Cómo evaluar una oferta de inversión

Leer un dossier de oferta exige método. Sin él, cualquier documento con números parece convincente. Esta guía ordena lo que hay que observar en cada sección antes de decidir.

1. El negocio existe o es solo un plan

Verifique los ingresos actuales, los clientes que pagan y el tiempo de operación. Una empresa con tracción probada presenta historial; una en fase muy inicial depende enteramente de las proyecciones, y las proyecciones son hipótesis, no hechos.

2. Hacia dónde va el dinero

• Expansión de capacidad o de equipo
• Entrada en nuevos mercados o geografías
• Capital de trabajo para la operación existente
• Pago de deuda anterior

Las empresas que captan para cancelar deuda o cubrir pérdidas anteriores exigen una mirada mucho más criteriosa. El uso del capital debe estar descrito de forma objetiva en la documentación.

3.Quién está conduciendo el negocio

La experiencia del equipo fundador es uno de los factores más difíciles de cuantificar y más fáciles de sobreestimar. Verifique el tiempo en el sector, el historial previo, la participación societaria actual y la alineación de los socios con los inversores.

4. Cómo funciona la salida

• ¿Existe una ventana de liquidez prevista en el contrato?
• ¿La salida depende de un evento específico, como una venta, una nueva ronda o una recompra?
• ¿Cuál es el plazo mínimo de permanencia?
• ¿El porcentaje captado por inversor se diluye en la salida?

5. ¿Tiene sentido el tamaño del aporte?

Si la pérdida total de un aporte comprometiera sus planes financieros, el monto es demasiado alto, por bueno que parezca el negocio. Defina antes un tope por operación y un tope por segmento.

Preguntas que vale la pena hacer

• ¿Cuál fue la facturación en los últimos doce meses?
• ¿Cuál es el runway actual y cuánto dura con el aporte?
• ¿Quién ya invierte en la ronda y por cuánto?
• ¿Cuál es la relación entre el equipo fundador y los otros socios?
• ¿Qué ocurre con la participación en caso de venta de la empresa?

Si alguna de esas respuestas llega vaga, el camino no es llenar el vacío con suposiciones, es pedir tiempo. Capitalez existe para volver posible esa conversación antes del aporte.